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otra a los suscriptores de las mismas los que constituyen hipoteca con sus bienes en garantía de la emisión. En la práctica, la cosa ocurre de un modo bien distinto, pues como acabamos de ind'car la institución de crédito hipotecaria anticipa al suscriplor de los títidos el importa del crédito hipotecario.
La Comisión Nacional Bancaria en su sesión de 2 de diciembre de 1.912, estimó que las sociedades de crédito h:i>o': c irio pueden celebrar operaciones <1 ■ crí-d'to con los propios emisores, como a licjio del producto de la futura emis'ó i de cédulas, documentando esas operac on s mediante el otorgamiento de pagarés, qua expresen la causa de la obligación. La Secretaría de Hacienda estima que dichas operaciones debían considerarse como conexas de las actividades de las sociedad s hipotecarias conforme a la parte lina! d,-l artículo 34 de la L. G. Inst. Or. Esta resolución vino a dar estado semilegal al hecho real de que la institución de crédito hipotecario no actúa como mediadora, sino como auténtica emisora de los títulos, cuyo importe anticipa, recibiendo en cambio garantía hipotecaria directa del acreditado, y el importe de los documentos de las personas a las que en un momento posterior transmite las cédulas emitidas.
El artículo 37 fr. IV L. Inst. Cr. afirma que las instituciones (pie garantizan la emisión de cédulas hipotecarias responderán solidariamente del importe del principal de los intereses y demás derechos derivados de las cédulas, en los mismos términos que el deudor; lo que se repite en el artículo 38 y se reitera cu el artículo 123 fr. V. (pie dispone que dichos lilulos y sus cupones serán títulos de crédito exclusivamente a cargo del emisor y de la institución <pie garantiza, cuando se trate de cédulas.
Por último, la cuestión de si la institución de crédito hipotecario asume el papel de un avalista, o de un emisor, debe verse a la luz de lo que sigue: Si se le considerase como avalista el requerimiento del pago y del protesto por falla del mismo
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debería hacerse ante el particular como obligado directo; pues bien, no es asi, ya (pie el artículo 38 L. Inst. Cr. establece que el protesto se hará en todo caso ante la institución de crédito hipotecario, pollo que, aunque se hable de garantía, más bien parece que su papel no es el de avalista, sino el de un auténtico emisor.
Por razones de sistemática se puede llegar también a la misma conclusión. En la actual situación del derecho bancario mexicano existen cuatro títulos bancarios de carácter colectivo: los bonos generales, los bonos comerciales, los bonos hipotecarios y las cédulas hipotecarias. Los bonos generales y los bonos comercial, s son obligaciones bancadas emitidas por instituciones financieras. El bono hipoteca: ¡o es una obligación emitida por una institución de crédito hipotecario. Sólo la cédula parece romper esta armonía en cuanto que ella según la lev sólo es garantizada, peco no emitida por la institución de crédito.
De lodo lo dicho se deducen Lis sigu'en-tcs conclusiones:
la. Económicamente las cédulas hipotecarias se venden en consideración a la institución de crédito que el púbico considera emisora de las mismas, no en atención a! dueño de los bienes hipotecados, cuya personalidad no tiene el menor interés para el público;
2a. La responsabilidad solidaria de la institución de crédito hipotecario; su papel en la práctica anticipando el dinero de las cédulas hipotecarias (pin aún no han sido emitidas, su posición de deudor principal al ser ante ellas ante ipiien ha de protestarse por la falta de cumplimiento de las obligaciones, v razones de simetría jurídica hacen conveniente y posible afirmar ¡pie las cédulas hipotecarias son emitidas por las instituciones de crédito hipotecario y no simplemente garantizadas por ésta.
Como ésto no implica para los bancos
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hipotecarios ninguna nueva obligación, y únicamente ha de contribuir a aumentar la confianza (pie el público ha depositado en < stos títulos de inversión, creemos que una próxima reforma de la legislación mercantil desaparezca el actual equívoco y
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-EL SEMBRADOR-
Publicación Bimestral dedicada a la difusión de ideas culturales y otras causas nobles. Organo del Club “Sembradores de Amistad’’ de Monterrey. Pendiente de Registro en la Administración de Correos.
Director:
LIC. SANTIAGO ROEI. Jr.
Toda correspondencia relacionada con esta publicación deberá ser dirigida a su Di-
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El Club Sembradores de Amistad, anuncia la celebración en Oaxaca Oax., de la Segunda Convención de Clubes de la República Mexicana, que tendrá verificativo el mes de Octubre del presente año. Todos los Sembradores de la República están cordialmente invitados a dicho evento.
la contradicción entre la teoría y la práctica y se diga de una vez (pie en efecto las cédulas hipotecarias son títulos emitidos por los bancos hipotecarios con una garantía hipotecaria directa establecida a favor del titular.
DIAS Y LUGARES EN QUE SE CE-I.ERRAN SUS SESIONES COMIDAS LOS CLUBES DE SEMBRADORES:
•	SALTILLO, COAHUILA:
lo. y 3er. martes de cada mes en el lugar que la Directiva acuerde.
•	SAN LUIS POTOSI. S.L.P.:
"2<>. y 4o. Sábado de cada mes en el lugar que la Directiva acuerde.
•	IRAPUATO, GTO.:
lo. y 3er. jueves de cada mes en el lugar que la Directiva acuerde.
•	TAMPICO, TAMPS.:
Todos los jueves a las 20.00 horas en el Casino de Tampico.
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CORTESIA DE:
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